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2026年3月27日，纽约证券交易所美国有限公司向美国证券交易委员会（以下简称“证券交易委员会”）提交了一份拟议规则变更文件。证券交易委员会美国证券交易委员会（SEC）拟修订其短期期权系列计划。该提案将允许对某些高流动性证券增加周一和周三到期的期权。2026年3月30日，SEC豁免了30天的生效延迟期，使得该拟议规则变更在提交后立即生效。
本文总结了该提案的关键要素及其对市场参与者的潜在影响。
拟议规则变更概述
该提案旨在扩大现有的短期期权系列计划，允许某些符合条件的证券的期权最多增加两个星期一和星期三到期日。
目前，该计划主要允许每周五到期，并对特定代码的证券进行有限的每日到期。拟议的变更将把这一框架扩展到更广泛但仍有限的符合特定资格标准的证券范围。
什么是“合格证券”？
拟议的扩容仅适用于“合格证券”，其定义为符合特定门槛的某些个股或交易所交易基金份额。
要符合资格，证券必须按季度满足以下标准：
- 个股市值超过700亿美元，或交易所交易基金份额管理资产超过50亿美元
- 月度期权交易量超过10万份合约
- 持仓上限至少为250,000份合约
- 参与便士间隔计划
交易所将按季度确定资格，并在季度初公布符合资格的证券清单。
额外到期日的结构
对于符合条件的证券，交易所将允许：
- 最多可延期至本周之后的两个星期一到期。
- 最多可延期至本周之后的两个星期三到期。
这些期权的到期日不会与标准的月度或季度期权到期日重合。此外，交易所也不会在财报发布日（通常在收盘后）列出到期日。
如果预定到期日恰逢非工作日，则到期日将根据现有计划规则调整至最近的工作日。
操作特点
拟议的周一和周三到期日将遵循与现有短期期权相同的总体结构，包括：
- 与当前短期期权系列一致的行权价格区间
- 每个期权类别在每个到期日最多只能发行三十个系列。
- M. 和解
- 能够将已在其他交易所上市的系列产品列入交易所。
交易所表示，其系统容量和监控程序足以支持这些额外的到期日，预计不会出现市场中断。
提案理由
纽约证券交易所美国分部表示，该提案旨在为投资者提供更大的灵活性，以管理投资和对冲策略。
根据提交的文件，新增的到期日将：
- 使市场参与者能够更好地调整对冲和投资决策
- 提供更多管理风险敞口的机会
- 有可能降低投资组合保护成本
- 通过鼓励做市商更有效地配置资本来提高市场质量。
该交易所还指出，资格标准旨在将扩张范围限制在高流动性证券上，而这些证券仅占整个市场的一小部分。
关键外卖
拟议的规则变更代表着对一小部分高流动性证券的短期期权到期日进行有限的扩展。
通过引入周一和周三的额外到期日，该交易所旨在为对冲和投资策略提供更大的灵活性，同时维持与流动性、市场结构和投资者保护相关的现有保障措施。
如果您想讨论这项拟议规则变更可能会如何影响期权交易策略或市场结构方面的考虑，我们的团队很乐意为您提供帮助。
联系人：Nick L. Torres 律师和郑志奇律师
